跌的下游心惊胆战，跌的上游内心发慌。尿素期货从春节后开盘至今半月时间，持续大幅下跌，期货主力一度跌至2400元/吨以内，一度跌至深度贴水超过300元/吨。尿素期货大跌，带动现货走弱，截止15日现货主流区域普遍跌幅在70-110元/吨。本周二，尿素期货翻红，且15日收涨53元/吨，对现货情绪提振明显。 

时间已至2月中旬，农需旺季马上来临，但尿素却呈现弱势下滑行情。究其原因，最主要原因便是尿素期货的持续下滑，把市场心态击垮后，压制了多数预期需求，也持续放大了供应、成本、出口等方面的利空。但就目前时间节点来看，尿素行情的主导因素仍是心态面影响下的需求端变动，其它或乃是浮云一片。 

需求有吗？答案是肯定的，春耕旺季马上来临。情绪有吗？情绪多数情况下受期货干扰。自2019年8月9日尿素期货上市以来，期货所体现的价格发现功能也越来越让尿素从业者更多的关注期货的涨跌，并且对现货的情绪影响越来越不容小觑。可谓“成也期货，败也期货！”但不可否认的是，期货的涨跌更多的为资金无序涨跌，期货风险有多大？请自行体会。 

目前来看，期货反弹，基差收缩，情绪提振。部分尿素企业价格虽仍有下调，但主流区域山东、山西、河南等上游工厂收单明显好转。接下来，虽然预收订单仍需要积累，虽然供需、成本利空并未消减，虽然国储投放的利空还并未开始，但就上游历次惯性操作来看，预计短线尿素行情或僵持企稳，且不排除局部将出现窄幅反弹，继续关注情绪面及需求端跟进的持续性。